2月9日晚，中環(huán)股份公告稱，公司收到中國證監(jiān)會的通知，證監(jiān)會并購重組委召開的2018年第10次并購重組委工作會議審核，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關聯(lián)交易事項未能獲得通過。

　　

　　中環(huán)股份隸屬于天津中環(huán)集團，是天津市屬的重要國有企業(yè)，是國內(nèi)最大的單晶企業(yè)之一，其主要競爭對手為隆基股份，后者目前居于行業(yè)老大。隨著光伏市場火爆，以隆基為首的行業(yè)龍頭均在跑馬圈地激進擴張，中環(huán)股份也不甘落后。

　　

　　2016年4月，中環(huán)股份股票開始停牌。當年7月，中環(huán)股份披露收購方案，擬以7.74元/股向國電科環(huán)發(fā)行股份，購買其持有的國電光伏90%股權(quán)，作價6.59億元。同時，中環(huán)股份向包括中環(huán)集團在內(nèi)的不超過10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金，用于國電光伏廠房及公輔設施的修復與維護，以及相關并購整合費用。

　　

　　國電光伏屬于上市公司國電科環(huán)旗下，最終隸屬于央企國電集團。出售國電光伏，為國電集團“瘦身”的具體舉措之一。

　　

　　不過，中環(huán)股份的資本運作之路并不平坦，其重組方案在2017年發(fā)生重大調(diào)整。

　　

　　2017年11月，中環(huán)股份公告了新的重組方案，擬以7.69元/股的價格，發(fā)行8376.47萬股購買其持有的國電光伏90%股權(quán)，作價約6.44億元。

　　

　　由此可見，國電光伏90%股權(quán)估值由6.59億元略降至6.44億元。

　　

　　在2月9日的公告中，中環(huán)股份未有公布證監(jiān)會否決收購的原因。新京報記者注意到，作為中環(huán)股份的收購對象，國電光伏的經(jīng)營狀況并不理想。

　　

　　據(jù)重組報告書披露，2015年至2017年1-6月，國電光伏的營業(yè)收入分別為0萬元、0萬元、142.74萬元，對應凈利潤為-12.76億元、-4.65億元、-0.13億元。而2015年8月，國電光伏停止了全部生產(chǎn)及研發(fā)活動，一直處于全面停產(chǎn)狀態(tài)。

　　

　　國電光伏的虧損也引來監(jiān)管層的關注。在證監(jiān)會否決之前，深交所就曾要求中環(huán)股份說明收購這一虧損標的的目的。

　　

　　對于深交所的質(zhì)疑，中環(huán)股份回復稱，本次收購的標的股權(quán)，剝離了國電光伏的無效及低效資產(chǎn)，剝離后股權(quán)所包含的資產(chǎn)，為修繕后可有效利用的房屋、土地、公輔系統(tǒng)、高效HIT電池研發(fā)線等優(yōu)良資產(chǎn)。

　　

　　中環(huán)股份表示，經(jīng)評估，截至2017年2月28日，國電光伏剝離后的凈資產(chǎn)評估值為7.16億元。

　　

　　此次收購失敗，標志著中環(huán)股份該項資本運作遭遇重挫。中環(huán)股份2月9日表示，目前，公司尚未收到中國證監(jiān)會的正式文件，待收到中國證監(jiān)會相關文件后將另行公告。本次重大資產(chǎn)重組的后續(xù)事項有待公司董事會研究決定。

　　

　　2月12日，中環(huán)股份股票將在開市起復牌。